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火星独家 | 全方位深度解读SushiSwap,“吃到饱”的DeFi自助餐

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SushiSwap如果想有机会保持相关性,就必须进行创新,尤其是在竞争激烈的领域。

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编译 | Bite@火星财经App

DeFi的现状可以用四个字来概括:美食大战。感觉每隔一天就会有一个以美食为主题的全新DeFi协议加入到这场大战中。从“DeFi之星”行情暴涨,到“大厨砸盘”被“死亡”,绝望之际FTX创始人SBF接盘再现复活迹象……,剧情一波三折。

对于一些用户来说,SushiSwap的上线表明DeFi发展似乎已经走远。在精选10码中特后的短短几周内,围绕着这个项目展开的争议性事件不断,同样也破坏了许多DeFi看官的胃口。

然而,当谈到SushiSwap时,远远不止你的眼见耳闻。最初2500%以上的年回报率只是冰山一角。即使SushiSwap DeFi协议仍旧争议不断,但目前依旧保持在前五名(虽然还没有正式排名)。

SUSHI代币同样在Binance上市,而SUSHI协议本身最近也被加密领域的知名玩家接管。在本文结束时,你会知道为什么SushiSwap可能只是一星米其林。下面会从多个维度分析Sushi项目。

谁创立的SushiSwap?

SushiSwap由两位匿名开发者0xMaki和Chef Nomi所创立。8月26日,Chef Nomi在Medium上精选10码中特了一个帖子,详细介绍了SushiSwap协议。这吸引了0xMaki加入SushiSwap Discord。

作为第一批参与者之一,0xMaki与厨师Nomi进行了详细的交流,并因此成为SushiSwap的联合创始人。据信,在精选10码中特时,总共有大约5名开发人员在从事这个项目。

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0xMaki (左) ,Chef Nomi (右)

虽然人们对0xMaki和Chef Nomi的了解并不多,但在最近的一次采访中,0xMaki确认Chef Nomi的位置在亚洲某地。事实上,Chef Nomi化名所来自的炉石卡牌游戏,甚至不少人还怀疑Chef Nomi是中国人,就因为炉石游戏在中国很火

考虑到0xMaki的法国口音、外貌和时区提示,他很可能位于法国或中东法语国家的某个地方。0x是指Ethereum地址的起始数字和字母,而Maki是一种很受欢迎的寿司。

SushiSwap的辛酸史

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除了两个匿名开发者之外,SushiSwap在精选10码中特之前并没有经过审计。也就是说,在Medium关于该项目的第一篇文章中,Nomi chef公开邀请了包括Quanstamp和Consensys在内的一些最知名的精选10码中特对SushiSwap代码进行审计。

在精选10码中特的第一周内,SushiSwap累计锁定资金超过10亿美元,并暂时超越Aave成为最大的DeFi协议。锁定资金的年利率超过2500%。

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Chef Nomi 退出

9月5日,Chef Nomi突然清算了1400多万美元的SUSHI代币,这些代币是协议积累发展资金。在Twitter帖子中,他觉得自己有资格获得这些资金。这引起了加密货币社区的巨大愤怒,其中最著名的是yearn.finance的创建者Andre Cronje。

精选10码中特YouTuber Ivan 也精选10码中特了看法,并表示“SushiSwap和真正的寿司一样糟糕”。Ivan还指出,由于SUSHI的突然抛售对整个DeFi发展影响,很可能造成第二天加密货币市场的崩盘。

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SushiSwap multi-sig 钱包地址持有人

随后,Chef Nomi从Sushiswap中脱身,将其交给了FTX加密货币衍生品交易所的CEO Sam Bankman-Fried。Andre Cronje也曾被SushiSwap开发者认为是该协议的新任领导人。

SushiSwap社区投票选出了Compound Finance创始人Robert Leshner等9名DeFi领域人士,成为持有SushiSwap multi-sig钱包密钥持有人。

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9月9日Uniswap的总值暴跌

9月9日,SushiSwap用户将Uniswap超过11.4亿美元锁仓资产迁移到新的SushiSwap平台时,Uniswap被夺去了“第一去中心化交易所”称号。

虽然这次迁移从协议公布后就已经计划好了,但0xMaki认为,迁移的加密货币不会超过几亿美元,这种突然从一个协议转移到另一个协议的流动性被称为“吸血鬼攻击”。

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Chef Nomi的道歉 

9月11日,Chef Nomi突然将兑现的资金退还给了SushiSwap。有人认为,这样做是为了吸引更多的人关注这个项目。不过,在前述0xMaki的采访中得知,他指出自己曾通过Twitter向Chef Nomi发出最后通牒,让他回复信息,否则将透露SushiSwap的敏感细节(很可能是Chef Nomi的真实身份)。

Nomi大厨已经不再参与协议,现在他在Twitter上称自己是SushiSwap的 "前厨师长"。

什么是SushiSwap?

SushiSwap是一个建立在Ethereum区块链上的去中心化加密货币交易所。它是Uniswap的进化版,它在外观和功能几乎与Uniswap完全相同。

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SushiSwap的经典界面

SUSHI是给予SushiSwap上的流动性提供者的ERC-20代币,奖励为协议提供流动性的人,并且SUSHI可用于协议治理。

虽然SushiSwap有争议,但它过去和现在都是社区驱动者,并致力于加密货币的精神开源。所有的智能合约和代码都可以通过GitHub和Medium轻松访问。

SushiSwap从其主流的DeFi协议中借用了大部分代码,包括Uniswap、Compound Finance和Yam Finance,还通过了PeckShield的审核和Quantstamp的审查。

SushiSwap vs. Uniswap

鉴于Uniswap刚刚精选10码中特了自己的UNI代币,SushiSwap和Uniswap比之前更加相似。不过有一点很关键,那就是Uniswap有而SushiSwap没有的问题。

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流动性提供者在两种协议中都能赚取交易费的分成。在Uniswap中,提供的流动性越多,从资金池中获得的交易费分成就越多。

但这样做的后果就是,随着池子的增长,对小型流动性提供者的奖励会被稀释。加密货币交易所、矿池和风险投资基金等大型实体可以获得交易费的绝大部分。

相反,SushiSwap协议的早期采用者将获得10倍于后来加入协议的人的SUSHI。即使早期采用者停止向池子提供流动性,这个SUSHI也可以用来从所有池子中获得交易费的分成(稍后再谈)。

SushiSwap是如何运作?

和许多其他DEXs一样,SushiSwap由几个资产池组成。每个资产池包含2个资产,如ETH和LINK。这是因为它使用了一个自动做市商智能合约,每个池子中两个资产之间的比率决定它们的价格。

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当SushiSwap最初精选10码中特时,它专注于围绕Uniswap LP(流动性提供者)代币。这些代币可以兑换相关的存储资金,用于其他DeFi协议,甚至可以兑换其它LP代币。流动性提供者还可以从LP代币提供流动性池交易费中获得一部分奖励。

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Uniswap上的SUSHI.

Sushi是给予流动性提供者的奖励,他们在SushiSwap协议上押注了Uniswap LP代币。在协议推出的开始2周,每一个Ethereum区块(约12秒)就有1000个SUSHI代币被发行给将Uniswap LP代币押注到各种具有戏剧色彩命名的“池”中用户。

鉴于当时SUSHI的市场估值很高,这些池子的年利息超过2500%。回报率最高的是(并且一直是)寿司池,该池为SUSHI-ETH质押的Uniswap LP代币提供了额外2倍的SUSHI奖励。

在两周期结束时,发生了流动性迁移。所有Uniswap LP代币自动被送回Uniswap,以兑换底层加密货币,并将其全部发送到SushiSwap新池中。就是这个事件,在24小时内耗尽了Uniswap超过11.4亿美元的资金。

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SushiSwap的新界面几乎与Uniswap的相同

在这之后,SushiSwap实际上成了Uniswap的翻版,增加了一些功能。SUSHI的奖励也减少到每块100 SUSHI。目前构建的SushiSwap由四个关键要素组成:SushiSwap交易所、SushiSwap流动池、SushiSwap菜单(农场)和SushiSwap寿司吧。

虽然SushiSwap的治理方式尚未推出,但这也将与其目前的SushiPowah投票机制一起进行简单的研究。

SushiSwap

SushiSwap交易所可以轻松地在100多个ERC-20代币之间进行交换。与Uniswap一样,使用SushiSwap交易所不需要KYC。所需要的只是一个Web 3.0钱包,如Metamask和一些Ethereum来支付Gas费来执行交换。

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SushiSwap交易所的交易费用为0.3%,与Uniswap相同。其中0.25%的费用给那些在SushiSwap的流动性池中提供流动性的人,剩下的0.05%给Sushi Bar池(稍后再谈)。

SushiSwap流动池

在流动性迁移之后,SushiSwap引入了“正规”流动性挖矿池。流动性提供者可以通过将等量的两种加密货币存入SushiSwap现有池内,或自己创建池子来赚取平台0.25%的交易费分成。

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流动性提供者会获得SushiSwap流动性池代币(SLP代币),这些代币与Uniswap的LP代币具有相同的功能。你可能已经猜到了,这些代币现在用来代替Uniswap的LP代币进行收益农场。

SushiSwap菜单

SushiSwap的菜单中包含了协议初始版本中耕作池。但是,SushiSwap自己的SLP代币不是Uniswap的LP代币,而是用SushiSwap自己的SLP代币质押来赚取不同数额的年利息。

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目前,收益率最高的“菜单”项目是Sushi Party,通过向SushiSwap上的SUSHI-ETH池提供流动性而获得的质押SLP代币,可获得100%+年收益率。这些高收益率来自于向SUSHI-ETH池提供流动性所获得的SUSHI代币的质押SLP代币。

SushiSwap Sushi Bar

SushiSwap Sushi Bar可以在这里质押SUSHI代币,赚取更多的SUSHI代币。如果想知道这些奖励是怎么来的,请回忆一下前面提到的0.05%的交易费。SushiSwap上所有交易费的0.05%都会以SLP代币的形式加入到寿司吧池子里。

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SushiSwap Staking

SushiSwap Staking:  

每24小时至少可以调用一次奖励合约,该合约可以清算寿司吧池中的所有SLP代币,以换取在SushiSwap交易所自动购买SUSHI代币。这些代币会以xSUSHI代币的形式发放给所有在Sushi Bar中质押SUSHI代币的用户,这些代币可以转换成Sushi Bar中的普通SUSHI代币。

SushiSwap治理

SushiSwap团队目前正在开发一个名为Omakase DAO的治理框架,该框架将把协议的控制权移交给社区。任何拥有向SUSHI-ETH池提供流动性所获得的SLP代币的人,或者拥有xSUSHI代币的人(也需要SUSHI-ETH SLP代币才能获得),都可以对SushiSwap的变化进行投票。

虽然细节还在敲定中,但预计需要在固定时间内质押代币来参与投票。

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目前,SushsiSwap改进提案(SIP)可以由任何人在Snapshot上的SushiSwap的SushiPowah页面中提出并投票。对于那些不熟悉的人来说,Snapshot是DeFi协议(如Aave、Balancer和yearn.finance)使用的一个可公开查看的治理论坛。

有了SushiPowah,SUSHI-ETH池的每一个SLP代币等于一票赞成或反对提案,30万个SLP投票赞成加上50%的法定人数才能通过并颁布提议的改变,而这个改变必须由所有9个multi-sig密钥持有者签署。

SUSHI加密货币

SUSHI是向SushiSwap去中心化交易所的流动性提供者发行的ERC-20代币。它通过向SushiSwap上的池子提供流动性来赚取,并以SLP代币进行质押,用于管理协议。

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该代币旨在奖励协议的早期用户,在停止向SushiSwap池提供流动性后,允许他们继续赚取SushiSwap的费用分成。还可以在SushiSwap的Sushi Bar上押注SUSHI来赚取更多的SUSHI。

Ethereum区块(12秒)向那些在SushiSwap初始协议上质押Uniswap LP代币的人发行1000个SUSHI。

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流动性迁移发生后,SUSHI奖励下降到每个Ethereum区块100SUSHI。这可能会通过社区投票减少。SUSHI目前是一种通货膨胀的加密货币,没有供应上限。这是为了确保持续激励SushiSwap上的流动性提供者。

SUSHI价格分析

你可能已经猜到了,SUSHI在8月28日进入加密货币市场时,价值几乎为零。然而,到了9月1日,价格已经从几美分飙升到超过12美元,因为收益率农户纷纷涌入SushiSwap提供的疯狂年百分比收益率。

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SUSHI价格史

仅仅一天后,价格就暴跌超过50%,跌至6美元以下,9月5日,SushiSwap的联合创始人Chef Nomi清算了价值超过1400万美元的SUSHI,再次跌幅超过50%,跌至2.50美元左右。尽管一周后情况得到解决,但SUSHI的价格仍在继续下跌。

哪里可以获得SUSHI加密货币?

SUSHI几乎和真正的寿司一样容易获得。 Binance在9月1日上市了SUSHI,并以了令人难以置信的价格飙升。从那时起,包括Huobi和OKEx在内的其他知名交易所都上市了该代币。

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各大交易所SUSHI成交量

如果你偏爱去中心化交易所,SUSHI依然可以在Uniswap上购买,当然也可以在SushiSwap交易所购买。这些交易所的流动性都非常高,SUSHI的24小时交易量几乎是其市值的两倍。

SUSHI加密货币钱包

由于SUSHI是ERC-20代币,它可以存储在几乎所有支持基于Ethereum资产的加密货币钱包上。SUSHI放在哪里取决于你打算用它做什么。

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Metamask网络钱包

如果有兴趣使用SushiSwap无论是提供流动性还是参与治理,最好的选择是Web 3.0钱包,如Metamask。如果打算长期持有SUSHI直到市场对它更加饥渴,安全性更好的如Atomic Wallet或硬件钱包是不错的选择!

SushiSwap路线图

SushiSwap有一个目标,也只有一个目标:成为加密货币中最好的DEX。这是一个相当宽泛的目标,目前新SushiSwap团队还没有详细说明未来具体里程碑。

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SushiSwap过去里程碑

最接近路线图的文件是SushiSwap在9月12日的精选10码中特Medium帖子。它详细介绍了一系列目标,包括修复现有的bug,与其他DeFi项目(如Ren)建立合作关系,增加新功能,如限价和止损单,以及最终确定和实施新的治理机制。一旦SushiSwap的DAO推出,SushiSwap的命运将掌握在其社区手中。

为什么喜欢SushiSwap

尽管这个项目看起来很荒唐,而且在短短历史中造成了混乱,但SushiSwap仍然成功地从Uniswap的11.4亿锁仓中抽走了8亿左右。DEX的日成交量也维持在2亿美元左右。

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即使有这些数据,DEX目前也没有被列入Etherscan.io的DeFi排名,也没有列入CoinMarketCap。公平地说,SushiSwap仍然需要修复其在DeFi社区的声誉。

虽然可以对SushiSwap提出非常多的批评,但也许最有效和最紧迫的是以下几点:现在Uniswap已经精选10码中特了自己的原生代币,会发生什么?

SushiSwap如果想有机会保持相关性,就必须进行创新,尤其是在竞争激烈的领域,增长非常非常快。SushiSwap已经出现了两个分叉。 泡菜和生鱼片(然而,这两个产品都没有得到很大的发展)。

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SashimiSwap

还需要指出的是,包括SushiSwap在内的许多DeFi协议命名和UI相对不专业,相比较老道的矿工来说,SushiSwap更让严厉的散户投资者厌恶。还有诸如Chef Nomi的退市骗局等争议,到最后真的会伤害到DeFi发展。

尽管如此,SushiSwap似乎在新的管理下提供了比以往更美味的饭菜。其核心开发人员和社区的雄心和奉献精神令人钦佩,可能足以将该项目很好地推进到未来。

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USHI 通胀率

最后一点,我不会给出任何投资建议,但可耕种的加密货币,如SushiSwap的SUSHI代币往往比投资更容易获利,但承担的风险也会变大。

虽然SUSHI的通证经济可能会通过社区投票来改变,但其相对较高的出币速度可能会使价格下降,因为那些正在耕作它的人继续向越来越小的购买池出售。最后,这一切都取决于对协议的需求,然而目前Sushi并不受欢迎。

参考文章:

Daniel Krupka:

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